能源化工:市场权衡国内需求恢复和美国经济衰退担忧油价上涨

1.美国至2月24日当周API原油库存 620.3万桶,预期44万桶,前值989.5万桶。API汽油库存 -177.4万桶,API精炼油库存 -34.1万桶,API库欣原油库存 48.3万桶

2.美国能源信息署(EIA):去年12月美国原油出口量降至385.3万桶/日;去年12月,美国汽油出口量降至96.2万桶/日。

3.国际能源署(IEA)表示,由于石油价格上限和西方制裁,俄罗斯1月份的石油和天然气出口收入下降了近40%。

4.据调查:欧佩克2月石油日产量较1月增加15万桶,至2897万桶/日,尼日利亚领涨。欧佩克受配额限制的成员国2月份履行了169%水平的减产承诺(1月份为172%)

5.波兰国营石油公司CEO:在美国总统拜登访问波兰后,俄罗斯已经停止了对波兰的石油供应。

原油供应整体稳定,需求端和宏观博弈仍是焦点。2月OPEC产量环比1月增加15万桶,俄罗斯已停止对波兰的石油供应,3月俄罗斯计划减产50万桶/日,供应维持稳中偏紧格局;宏观方面,市场预计美联储未来3次会议加息75bp,围绕美联储加息预期仍将反复,使得大宗商品价格承压;需求方面,国内复工复产将推动内部需求将进一步修复,而国外原油需求受经济拖累表现疲弱,美国API原油库存再度累库620.3万桶。整体而言,国内需求预计将在3月份继续推动油价中枢上行,但加息预期反复和海外需求疲弱的情况下,油价上行走势仍将曲折,预计原油延续宽幅震荡走势。短期油价下方支撑偏强,建议回调后试多为主,参考布油80美元/桶支撑。

2月28日,国内沥青均价为3938元/吨,较上一工作日价格下调32元/吨,国内价格整体稳定,个别主力炼厂有优惠政策,整体带动沥青现货价格走弱。

截至2月24日当周,国内沥青厂装置总开工率为36.47%,较上周增加3.53%。

截至2月24日当周,国内炼厂库存率环比+0.50% ,社会库存率则环比+3%

供应方面,3月份沥青排产环比增加77.99万吨,炼厂利润尚可支撑炼厂提负,沥青供应增加趋势较为明确,但原料问题或影响沥青产量的兑现程度;需求方面,刚需启动缓慢,仍以投机备货需求为主,关注两会政策对需求端情绪的影响。短期沥青供强需弱,沥青驱动偏弱,预计延续弱势震荡走势,待油价企稳以及终端需求好转,沥青价格有望企稳。短线元/吨以下做多。

昨日PTA期货震荡收涨,装置检修提振 ,现货市场商谈气氛尚可,贸易商商谈为主,个别聚酯工厂有补货。早盘商谈气氛偏弱,商谈多持稳,盘中随着主流供应商公布检修消息,PTA期货上涨,同时贸易商追涨积极性提升,基差走强。本周主港货主流在05+5~10成交,下周主港在05+5~20有成交,本周及下周宁波货在05+0~5成交,成交价格区间5570~5640附近,略低亦有。3月中下在05+15~20附近有成交。3月底在05+25有成交。4月供应商在05+17有成交。主港主流货源基差在05+10。

昨日亚洲PX上涨7美元/吨至1018美元/吨,PXN修复至290美元/吨;PTA现货加工费略压缩至249元/吨附近,TA05盘面加工费267元/吨。

供应:西南一套100万吨PTA装置计划外停车,预计7-10天附近;西北一套120万吨PTA装置重启中,预计近日出料;逸盛大化600万吨PTA装置降负至5成运行,预计维持5-7天。PTA负荷降至69%附近;

需求:聚酯负荷继续上调至86%以上。昨日江浙涤丝价格多稳,个别调整,产销整体依旧尚可。近期江浙加弹、织机开工已处于高位,在刚需和季节性订单的支撑下,短期供需基本维持平衡,但后续涤丝新产能投产计划较多,且需求端存在负反馈的可能,工厂依旧以出货降库存为主要目的,短期丝价跟随成本震荡运行为主,采购量大优惠幅度可放宽。

PTA装置检修增加,加上PX新装置负荷提升,3月PX供需偏弱,短期价格或承压。但后续亚洲PX装置检修较多,预计PX往下空间不大。加工费持续低位,近期PTA减产增加,且下游刚需较强,加上PTA出口好转,3月PTA去库幅度较预期增加,基差偏强,对PTA短期价格存一定支撑。但因终端订单偏弱,织造和终端市场矛盾在逐步积累,市场心态承压,对PTA绝对价格提振有限。

昨日乙二醇价格重心低位整理,市场商谈一般。日内乙二醇价格重心窄幅整理,现货基差围绕在05合约贴水65-70元/吨附近,尾盘乙二醇盘面小幅拉涨,部分合约商适度跟进。美金方面,乙二醇外盘重心窄幅整理,近期船货商谈在522-525美元/吨附近,场内商谈略显僵持,融资商参与买货。

供应:乙二醇整体负荷57.64%,其中煤制乙二醇负荷47.65%。周一华东主港地区MEG港口库存约105.8万吨附近,环比上期减少0.3万吨。

需求:聚酯负荷继续上调至86%以上。昨日江浙涤丝价格多稳,个别调整,产销整体依旧尚可。近期江浙加弹、织机开工已处于高位,在刚需和季节性订单的支撑下,短期供需基本维持平衡,但后续涤丝新产能投产计划较多,且需求端存在负反馈的可能,工厂依旧以出货降库存为主要目的,短期丝价跟随成本震荡运行为主,采购量大优惠幅度可放宽。

虽下游聚酯负荷回升至偏高水平。但近期供应端利空因素增加,国内部分煤化工重启,且盛虹新装置投产;海外因土耳其地震部分需求损失,加上伊朗新装置投产,部分货源回流中国,预计2季度MEG去库幅度收窄,短期港口高库存去化仍较缓慢,且煤炭价格短期存回调压力,成本端支撑减弱。预计在港口库存明显去化前,MEG反弹空间仍受限。

昨日直纺涤短现货报价多维稳,期货低位抬升,下游大多观望,刚需采购为主,平均产销在55%附近。工厂前期走货后库存压力不大,近日坚挺为主,负荷方面下半周有重启也有减停,对冲后将小幅下滑。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7100-7200元/吨,福建主流7200-7300元/吨附近,山东、河北主流7200-7300元/吨送到。

近期短纤供需双增,但供应增幅明显。上周短纤产销阶段性放量后进入观望状态,下游订单改善不大,目前原料多可用至3月中下旬,短期维持观望状态。短期短纤工厂库存压力不大,行情无明显驱动,走势仍跟随原料波动。

昨日华东市场苯乙烯震荡走高,期货低开震荡,市场货源供应充裕,下游逢低小单刚需采购,随着宏观面和期货的集体走高,带动苯乙烯期货的尾盘拉伸,整体市场情绪一般。至收盘现货8420-8500,3月下8510-8570,4月下8590-8560,5月下8470-8550,单位:元/吨。美金市场小幅整理,内外盘基差保持倒挂,船货报盘有限,市场气氛略显观望,3月纸货1080对1095,4月到船货买盘1095 LC90,单位:美元/吨。

昨日纯苯整体商谈稳中略跌,基本面变化有限,华东港口纯苯现货商谈在 7110/7150元/吨,3月下商谈 7210/7230元/。

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